追記※12/6に月次推移が発表されました。前年11月は51社契約増でしたが今年は11社…成長鈍化が思っていたより激しそう…
どうすっかなこれ…PER切り下がってくフェーズだよね…涙
PER15倍くらいまでいっちゃうのかな…
ここから下は11/14の決算発表時に書いた記事です。
こんにちは。じんまいです。所有している個別株「マークラインズ」が11/13に第3四半期の決算を発表。翌日11/14の株価が10%を超えた安値になってしまいました。
この記事を読むと
- どんな会社？
- なぜ株価が下落したか
- 筆者はどうするのか
が分かります。
当記事はあくまでも筆者じんまいの考えであり、正確な情報であると保証はできません。主に独断と偏見、主観で構成されており推奨ではございません。
また、投資判断は自己責任でお願いします。どのような損害であろうと責任は取れませんのでご了承ください。
マークラインズについて
マークラインズは自動車関係専門の情報ポータルサイトを提供している会社で、東証プライムに上場している企業です。
2014年に上場して以降、売上高ベースでも営利ベースでも成長を続けており、成長株として期待されています。
主力は情報プラットフォームです。
世界各国のサプライヤーの情報や市場動向レポート、市場予測や車業界の人材紹介、プラットホーム利用者への広告掲示など、様々なサービス、情報が蓄積されています。
ストック型のビジネスモデルをしており、競合他社が国内には見当たりません。海外にも販路を拡大しており、直近では中国で現地法人を設立しており更なる拡大が期待されています。
自動車関係は景気敏感株で業績が安定しないのが特徴です。
が、マークラインズは業界全体の低迷には弱いものの、EVなどの変革には耐性があると考えており、長期間にわたって成長できる企業だと私は思っています。
なぜ株価が下落した？
第3四半期の経常利益が会社予想に対して達成率68.7%と奮いませんでした。
期末予想は修正がなかったものの、達成可能と見込む根拠の説明が薄かったことから不透明感が広まったものと考えています。
恐らく、下落の原因は成長株の宿命である成長の鈍化です。大きく膨らんだ成長期待を満たせない決算だった。ということでしょう。
筆者はどうするのか
なかなかに含み損を抱えていて苦しいですが、今回はホールドします。
というのも、私が保有している理由は
- ストック型のビジネスモデル
- 参入障壁が高い
- 自己資本比率が70%台
にもかかわらずROEが20%半ばと高い、
名言はされていないが累進配当をしていることにあります。
確かに成長率は下がり始めているかもしれませんが、鈍化しているだけで成長は続けています。
PERも約19倍、PBRは少し高いですが5.13倍と過去の水準と比べて大きく下げているわけではありません。
配当性向も40%前後と特別高くはありませんので緩やかな成長であっても当面は減配はしないと考えています。
契約数や売上高がマイナスになったり、減配になるようなら損切りします。月次データで契約数を公表してくれているので要チェックです。
また、令和のブラックマンデーの安値も割っており当然年初来安値です。
自社株買いなどの株価対策にも期待したいところです。…ここ数年、自社株買いはしていないようなので期待は薄いですが…
と、保有理由が崩れていないのでニンジンが潰れない程度の握力でホールド継続です！
最後までお読みいただきありがとうございました。
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